1.什么是期權(quán)？
期權(quán)是一種合約壳坪，源于十八世紀(jì)后期的美國和歐洲市場舶得，可以此記憶其分類為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。但其實(shí)此種方法是依據(jù)執(zhí)行時間來進(jìn)行分類的弥虐。
只能到期日執(zhí)行為歐式期權(quán)扩灯，可在到期日及到期日前任一天執(zhí)行的為美式期權(quán)媚赖。這倒是與美國自由散漫的國民性格一致。
期權(quán)是一種權(quán)利珠插，options 也稱選擇權(quán)惧磺。持有者擁有權(quán)利但不承擔(dān)義務(wù)磨隘，持有人可自行選擇是否執(zhí)行合約所賦予的權(quán)利。
2.期權(quán)的分類
還可按授予持有人的權(quán)利设预，分為看漲期權(quán)（call option)和看跌期權(quán)（put option）
3.期權(quán)的到期日價值和凈損益
（1）call option
到期日價值（執(zhí)行凈收入）
以S代表股票價格 X代表執(zhí)行價格
多頭看漲期權(quán)到期日價值=max（S-X，0）1??
空頭看漲期權(quán)到期日價值=-max（S-X,0）2??
凈損益
C代表看漲期權(quán)購買價格
多頭看漲期權(quán)凈損益=1??-C
空頭看漲期權(quán)凈損益=2??+C
(2)put option
到期日價值（執(zhí)行凈收入）
多頭看跌期權(quán)到期日價值=max（X-S，0）3??
空頭看跌期權(quán)到期日價值=-max（X-S,0）4??
凈損益
P代表看跌期權(quán)購買價格
多頭看跌期權(quán)凈損益=3??-P
空頭看跌期權(quán)凈損益=4??+P
Summary:多頭為購買者，凈損失有限（最大值為期權(quán)價格）
? ? ? ? ? ? ? ? ?空頭為出售者哄褒，損失無限，成為或有負(fù)債的持有人
? ? ? ? ? ? ? ? ?多空雙方是零和博弈罚舱。
